毋(wu)庸置疑新能(neng)源汽車是大勢所(suo)趨，截至(zhi)2023年(nian)(nian)9月全國汽(qi)車(che)保(bao)(bao)有量(liang)3.3億(yi)輛，其中新能(neng)源汽(qi)車(che)保(bao)(bao)有量(liang)1821萬輛，滲透(tou)率5.5%，保(bao)(bao)守估計未來10年(nian)(nian)全國汽(qi)車(che)保(bao)(bao)有量(liang)達(da)4億(yi)輛，新能(neng)源汽(qi)車(che)滲透(tou)率達(da)50%，10年(nian)(nian)后(hou)新能(neng)源汽(qi)車(che)保(bao)(bao)有量(liang)將達(da)2億(yi)輛。與之配套的充(chong)電(dian)基礎設施(shi)產(chan)(chan)業理應借勢而(er)起蓬勃發展，為何(he)(he)在(zai)新能源汽車勢頭正勁之際(ji)，充(chong)電(dian)基礎設施(shi)產(chan)(chan)業投(tou)資(zi)(zi)運營商卻陷入(ru)了價格戰(zhan)漩渦(wo)，競爭(zheng)白(bai)熱(re)化，投(tou)資(zi)(zi)回報率難言樂觀。那么現階(jie)段是否(fou)還能投(tou)資(zi)(zi)充(chong)電(dian)基礎設施(shi)產(chan)(chan)業，如(ru)果能投(tou)資(zi)(zi)，應該投(tou)資(zi)(zi)哪類產(chan)(chan)品，進駐哪些城市(shi)，布(bu)局何(he)(he)種場(chang)景(jing)？

在回答(da)這些(xie)問題之前，我們先(xian)來探討(tao)當我們投資(zi)充電站時，我們究竟投資(zi)的是什么？本質(zhi)上說投資充電站投資的是(shi)其背后(hou)支撐資源——用地和電容，優質(zhi)充電(dian)站項目的(de)用地是稀缺的(de)，與用地配套的(de)電(dian)容也是有限(xian)的(de)，因此投資充電(dian)站實際(ji)上(shang)是對稀缺用地和有限(xian)電(dian)容的(de)爭奪。

1、當下充電(dian)站投資癥(zheng)結(jie)

當下充電站投(tou)(tou)資(zi)癥結(jie)在于(yu)(yu)大(da)家認(ren)準并篤定了(le)新能源(yuan)汽車(che)和充電站發展大(da)勢，資(zi)金源(yuan)源(yuan)不斷扎(zha)堆(dui)于(yu)(yu)一二線城市公共區(qu)域的(de)(de)公用快(kuai)充樁，再加(jia)(jia)上第三(san)方引(yin)流(liu)平(ping)臺公司裹(guo)挾，投(tou)(tou)資(zi)運營(ying)商主(zhu)動(dong)或(huo)被(bei)動(dong)都不得(de)(de)不進(jin)入價格(ge)競爭階段，市場(chang)波(bo)(bo)動(dong)加(jia)(jia)劇，投(tou)(tou)資(zi)回收周(zhou)期(qi)難(nan)以預(yu)(yu)測，而通常公用快(kuai)充樁用地為租賃的(de)(de)地上或(huo)地下停車(che)場(chang)，租賃期(qi)限(xian)多為5年(nian)，難(nan)超(chao)10年(nian)，5-10年(nian)的(de)(de)經營(ying)期(qi)限(xian)難(nan)以穿越公用快(kuai)充樁的(de)(de)市場(chang)波(bo)(bo)動(dong)周(zhou)期(qi)獲得(de)(de)預(yu)(yu)期(qi)回報。

2、充電基礎(chu)設施應用場景

在互聯網(wang)營(ying)銷領(ling)域(yu)(yu)，流量(liang)分(fen)為(wei)公(gong)域(yu)(yu)和(he)私(si)域(yu)(yu)流量(liang)，參(can)照此分(fen)類，充(chong)(chong)電基(ji)礎設施的應用場景可分(fen)為(wei)公(gong)域(yu)(yu)充(chong)(chong)電和(he)私(si)域(yu)(yu)充(chong)(chong)電。

（一）公共(gong)區域充電

公(gong)域(yu)充(chong)電可(ke)理(li)解(jie)為(wei)投資運營商在城市公(gong)共區(qu)域(yu)或城際高(gao)速(su)服務區(qu)向(xiang)不特定車(che)主提供充(chong)電服務。

1、城市公共區域

在城市相對(dui)開放區域的地上或(huo)地下(xia)停車場(chang)，當下(xia)充電站投資的熱點(dian)場(chang)景，主(zhu)要特征如(ru)下(xia)：

（1）快(kuai)充樁為主；

服務群體(ti)主要包括網(wang)約車(che)、商務車(che)和私(si)家車(che)（無(wu)私(si)樁）。

（2）處在完全競爭市場(chang)中，度電(dian)綜合收(shou)益（度電(dian)價差收(shou)入+度電(dian)服務費收(shou)入）隨市場(chang)行情波動，競爭頻繁且(qie)激(ji)烈，回(hui)收(shou)周(zhou)期(qi)難(nan)以(yi)預測。

2、城際高(gao)速(su)服務區

（1）目前充(chong)電站平(ping)(ping)均(jun)利(li)用率低，呈現明顯的潮汐效(xiao)應，春節或黃(huang)金周長假一(yi)樁難(nan)求(qiu)，平(ping)(ping)日無人問津，利(li)用率分布嚴重不均(jun)。

（2）車(che)主剛(gang)需(xu)充電，度電綜合收益(yi)穩定可觀。

（3）目前過(guo)低(di)的平均利(li)用率導致投(tou)資(zi)盈(ying)利(li)難以實現(xian)，目前僅有國家(jia)電(dian)網(wang)和南方電(dian)網(wang)在布局(ju)。

（二）私(si)域充(chong)電(dian)

私域充(chong)(chong)電(dian)可(ke)理解為投(tou)資運(yun)營(ying)商(shang)在相(xiang)對私密區域向特定車主提供充(chong)(chong)電(dian)服(fu)務。包括(kuo)但不(bu)限于(yu)社區、辦公(gong)樓、產業園區、沿邊街道、公(gong)交場(chang)站(zhan)、環(huan)衛停(ting)車場(chang)站(zhan)和(he)機(ji)場(chang)等。因服(fu)務于(yu)特定群體，受市場(chang)競爭影(ying)響較小，平均利(li)用(yong)率和(he)度電(dian)綜合收益可(ke)預期(qi)，現(xian)金流(liu)和(he)投(tou)資回(hui)收周期(qi)相(xiang)對穩定；此外此情境下車主通常(chang)長時間駐車，適合布(bu)置慢充(chong)(chong)樁，降低(di)初始投(tou)資成本，縮短投(tou)資回(hui)收周期(qi)。

1、社區

（1）私家車是新能源汽車保(bao)有量大(da)頭，社區(qu)(qu)尤(you)其(qi)老舊小區(qu)(qu)因車位產(chan)權和電容(rong)不足問(wen)題導致無私樁私家車體量巨大(da)，社區(qu)(qu)充(chong)電潛力較大(da)。

（2）慢充樁和移動儲能充電樁適宜應用場景。

2、辦公樓(lou)

服務群體為商(shang)務車(che)和(he)無(wu)私(si)樁私(si)家車(che)。

3、產業園(yuan)區(qu)(qu)的(de)服務群體為園(yuan)區(qu)(qu)特殊車(che)輛（如物流(liu)園(yuan)區(qu)(qu)運輸車(che)輛）和無(wu)私(si)樁(zhuang)私(si)家(jia)車(che)。

4、沿(yan)邊街道

老舊(jiu)小區沿邊(bian)街道劃線停車位布置慢(man)充(chong)樁，旨在解(jie)決(jue)周邊(bian)小區車主的充(chong)電難問題。

3、充(chong)電基礎設施發展動向

如上文所述，充電(dian)基礎設置的投(tou)資(zi)本質是對稀缺用地和有限電(dian)容的爭奪，當(dang)前(qian)投(tou)資(zi)又(you)集中于一二線城(cheng)市公(gong)(gong)共區域(yu)的公(gong)(gong)用快(kuai)充樁(zhuang)，導(dao)致(zhi)大家同質化競爭。為突破上述問題限制，行業參與者開始(shi)從技(ji)術層(ceng)面和商業層(ceng)面進行差異化競爭。

（一(yi)）技術層面

眾多企業(ye)開始研(yan)發移動儲能機器(qi)人，一定程度上突破(po)用地和電容的限(xian)制。

（二(er)）商業(ye)層面

1、往三四(si)線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)(shi)延(yan)伸三四(si)線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)(shi)新能源(yuan)汽車保有量起勢晚，市(shi)(shi)(shi)場參與者(zhe)重點挖掘起步(bu)早的一二線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)(shi)，三四(si)線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)(shi)的競(jing)爭沒有一二線(xian)城(cheng)市(shi)(shi)(shi)激(ji)烈，多數(shu)城(cheng)市(shi)(shi)(shi)處于發(fa)展紅利(li)期，稀缺(que)用地(di)和有限電(dian)容資源(yuan)尚有。

2、重視私域充電領域社區充電眾多參與者開(kai)始提前布(bu)局，通過(guo)與小(xiao)區物業(ye)合作開(kai)發社區充電業(ye)務，挖掘(jue)“懶人經濟”效應。

3、各地政府(fu)積極(ji)推進(jin)光儲充(chong)放(fang)一體站示范項目(mu)建設。

4、充電(dian)基礎設施投資建議(yi)

綜上(shang)投(tou)資(zi)運營(ying)商進(jin)行(xing)充電(dian)基礎設施投(tou)資(zi)時，建議采取“搶占(zhan)資(zi)源(yuan)、卡位場景、重視私(si)域”的策(ce)略。

一(yi)、搶(qiang)占資源

稀缺用地(di)(di)和有(you)限電(dian)容需提前布局搶占，且要(yao)(yao)鎖定(ding)或拉長用地(di)(di)期限。土地(di)(di)是(shi)重要(yao)(yao)生(sheng)產要(yao)(yao)素，充(chong)電(dian)站的成功必(bi)要(yao)(yao)條件在于選(xuan)址(zhi)，若能長期擁有(you)稀缺用地(di)(di)及其配套(tao)電(dian)容的使用權，在新能源汽車發(fa)展大勢下(xia)足以穿越階段性市場波動周期。如(ru)何長時(shi)擁有(you)稀缺用地(di)(di)及其配套(tao)電(dian)容的使用權，可從以下(xia)幾個方(fang)面實施：

（一）考慮(lv)拿地或(huo)利用(yong)自有閑置土地開發(fa)光儲充(chong)檢一體站等充(chong)電基礎設施。

（二）考慮和當(dang)地(di)(di)平臺公司、老牌國企以及街(jie)道辦(ban)合(he)作，盤(pan)活對方存量閑置土(tu)地(di)(di)或共(gong)同拿地(di)(di)，通(tong)過合(he)資(zi)公司投(tou)資(zi)光儲充(chong)檢一體站等充(chong)電基礎(chu)設施。

（三）考(kao)慮通過打(da)造占地面積(ji)較大的(de)光儲充(chong)檢(jian)一(yi)體站，利用(yong)租(zu)賃面積(ji)的(de)優(you)勢和項目的(de)示范效用(yong)，與(yu)產權(quan)方（通常為政府方）溝通博(bo)弈20年以上租(zu)賃期限。

二、卡(ka)位場景、重視私(si)域

私(si)域因(yin)服務特(te)定群體，平均利(li)用率和度電(dian)綜合收(shou)益(yi)有保障，而且可(ke)省去第三(san)方(fang)平臺的(de)抽成(cheng)和營銷費用，現金流相(xiang)對(dui)穩定，投資回收(shou)周(zhou)期較短。可(ke)考慮社區充(chong)電(dian)樁、辦(ban)公樓、產業園(yuan)區充(chong)電(dian)基礎(chu)設施投資，提前布局卡位場景。

除此之外(wai)，光(guang)儲(chu)充檢一體站打造建議臨近辦公樓(lou)或者老舊小區，用(yong)私域群(qun)體兜底經營下限(xian)，同時開(kai)放公域充電提升(sheng)經營上限(xian)，全(quan)面提升(sheng)光(guang)儲(chu)充檢一體站的經營效果(guo)。